告別加息、擁抱降息？2025 年美股高股息 ETF 與主題投資新策略
嗨，各位朋友們！最近是不是覺得市場波動有點大，不知道錢該放哪裡比較安心？特別是聽到「聯準會」可能要開始「降息」了，手上的資金該怎麼配置呢？今天就來跟大家聊聊，在這樣的環境下，我們該如何看待美股的「高股息 ETF」，以及還有哪些值得關注的投資方向。這篇文章是基於我對目前市場情況的觀察和一些財經資訊的分析，希望能幫助大家理清思緒，找到適合自己的投資策略！
市場風向變了：為什麼高股息 ETF 再次受到矚目？
過去幾年，聯準會為了壓制通膨，不斷升息，美元利率一直往上衝。但現在，情況似乎正在悄悄改變。從最新的經濟數據來看，美國的經濟活動似乎正在放緩，這讓市場普遍預期，聯準會的升息週期已經接近尾聲，甚至可能在不久的將來啟動降息。
聯準會的轉向訊號與高股息的吸引力
當美元利率開始走下坡，原本存在銀行或投資短期高利率產品的資金，會開始尋找新的去處，希望能獲得相對穩定的回報。這時候，「高股息」資產的吸引力就顯現出來了。試想一下，如果市場利率不高，但有些公司或 ETF 卻能持續發放穩定的現金股利，這不就像在乾旱時期找到了一片綠洲嗎？特別是在當前這個充滿政治經濟變數、股市走勢難以預測的環境下，能夠提供定期現金流入的高股息投資，對於風險偏好比較保守的朋友來說，確實是一個不錯的選項。它不像成長股那樣完全依賴股價上漲，而是透過股息來提供一部分的總報酬，有點像收房租那樣，能帶來一種踏實感。
用 ETF 擁抱穩定與分散風險
股票市場瞬息萬變，要精準預測哪支股票會大漲或大跌真的非常困難。對於大多數投資人來說，與其費心去研究個別公司，透過 ETF 來投資會是更有效率的方式。特別是高股息 ETF，它通常追蹤一籃子會發放高額現金股利的股票，這樣一來，你的投資就自動分散到不同的公司和產業，大大降低了「把雞蛋放在同一個籃子裡」的風險。而且，高股息 ETF 定期（可能是按月或按季）派發的股息，也能為你提供穩定的現金流，無論是再投資還是作為額外收入，都挺不錯的。
挑選美股高股息 ETF 的三大心法
市面上的美股高股息 ETF 種類繁多，代碼一堆，到底該怎麼選呢？別擔心，我整理了幾個重要的判斷標準，供大家參考：
追蹤指數：看懂 ETF 的選股邏輯
每個 ETF 背後都追蹤一個特定的指數，這個指數的構成規則，決定了 ETF 會買進哪些股票。舉例來說，有些指數可能是挑選「股息成長」穩定、連續幾十年發放股息的公司（像是股息貴族指數），這種可能成長性較好但股息率相對沒那麼高；有些則是以「當前股息率」最高來篩選成分股，這種可能股息率很高，但成分股的穩定性和未來成長性需要仔細評估。了解 ETF 追蹤的指數特性，等於是了解它的選股邏輯，非常重要！
報酬表現：收益率與總報酬都重要
看高股息 ETF，當然要看它的「收益率」（Dividend Yield），也就是過去一段時間發放的股息佔股價的比例。但記住，收益率高不代表一切！「總報酬」（Total Return）= 股息收益 + 股價漲跌。有時候，一個 ETF 可能股息率很高，但成分股的股價卻持續下跌，導致總報酬不佳。所以，除了看眼前的股息率，也要回頭看看 ETF 過去的總報酬表現，以及它的派息是不是穩定、有沒有成長性。派息頻率也是一個考量點，有些 ETF 按月派息，能提供更穩定的現金流。
ETF 機制：費用率與派息頻率
投資 ETF 需要支付「管理費」或「費用率」，這是 ETF 經理公司營運和管理的成本。費用率越高，吃掉的報酬就越多。所以，在其他條件差不多的情況下，我會傾向選擇費用率較低的 ETF。另外，前面提到的「派息頻率」也是一個可以考慮的因素，如果你是希望定期有現金流入，那按月派息的 ETF 可能會更吸引你。
2025 年中展望：經濟數據與政策如何影響美股？
除了 ETF 本身，我們也需要看看更廣泛的宏觀環境。到 2025 年年中這個時間點，有幾個關鍵因素可能會影響美股市場的走向：
疲軟的經濟數據與降息預期升溫
最近一些美國經濟數據，像是 ADP 小非農就業人數的負增長，以及私人消費支出增速的下降，都在暗示美國經濟的動力可能正在減弱。這讓市場對聯準會降息的預期更加強烈，甚至有人預測降息時間可能會比之前想像的更早，也許就在 2025 年的 7 月或 9 月。如果聯準會真的啟動降息，這通常會利好股市，特別是那些對利率比較敏感的成長型股票，因為借貸成本降低了。
特朗普政策的回歸可能性與影響
如果特朗普重回白宮，他的政策風格可能會帶來一些新的變數。例如，他之前實施的關稅政策可能重現或擴大，這會對全球貿易和供應鏈造成衝擊。更值得關注的是，有傳言他可能會推動一個被稱為「大漂亮法案」（或川普法案）的財政刺激方案。這個法案如果通過，據說會大幅縮減科技企業的稅收，這對像蘋果、微軟、Google 這樣的科技巨頭來說是個巨大的利好！同時，法案也可能包含大量基礎設施建設的投資，這將會刺激對鋼鐵、銅等大宗商品的需求。所以，政策走向也是我們在考慮投資方向時必須納入考量的。
因應市場變局：不同風險偏好的 ETF 佈局策略
綜合前面對聯準會降息預期和潛在政策的分析，我認為到 2025 年中期，美股市場可能會呈現一些結構性的機會。根據你的風險承受能力，可以考慮以下幾類 ETF：
激進型：擁抱科技成長與政策紅利
如果你是個比較敢於承擔風險的投資者，並且看好美國科技產業的創新能力以及潛在的稅收利好，那麼人工智慧和半導體相關的 ETF 值得關注。聯準會降息會降低這些成長型公司的融資成本，而潛在的「大漂亮法案」若能大幅減稅，更是直接提升企業盈利能力和股價估值。
* 代表 ETF 範例：
* SOXX (iShares Semiconductor ETF)： 投資一籃子半導體產業的股票。
* SMH (VanEck Semiconductor ETF)： 也是追蹤半導體指數的 ETF。
* VGT (Vanguard Information Technology ETF)： 涵蓋更廣泛的資訊科技領域。
穩健型：低利率環境下的現金流護城河
即使聯準會降息，全球經濟下行的風險依然存在。對於尋求相對穩健回報的投資者，除了傳統的高股息 ETF，一些注重「紅利」或「穩定現金流」的策略型 ETF 也是好選擇。這些 ETF 通常投資於那些即使在經濟放緩時期也能保持穩定盈利和派息的公司，它們的股價波動可能相對較小，能提供更好的下檔保護。
* 代表 ETF 範例：
* SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF)： 追蹤股息成長、財務穩健的美國公司。
* COWZ (Pacer US Cash Cows 100 ETF)： 投資於具有高自由現金流收益率的公司。
策略型：捕捉基建刺激與通膨預期
如果「大漂亮法案」真的大力推動基礎設施建設，或是聯準會降息導致美元貶值並引發通膨預期，那麼大宗商品相關的 ETF 就可能受益。這些 ETF 投資於礦業公司、能源公司或直接追蹤商品期貨價格，可以作為投資組合中對沖通膨或捕捉特定產業週期性上漲的工具。
* 代表 ETF 範例：
* CPER (United States Copper Index Fund)： 主要追蹤銅期貨價格，銅是基礎設施建設的重要原料。
* XME (SPDR S&P Metals & Mining ETF)： 投資於美國金屬和礦業產業的股票。
美股高股息 ETF 產品解析與稅務提醒
為了讓大家對具體產品有個概念，這裡列出幾個在財經資訊中常被提到的美股高股息 ETF 範例，並簡單介紹它們的特色。
| 代碼/名稱 | 主要特色 | 參考收益率(%)* | 費用率(%) | 派息頻率 |
|---|---|---|---|---|
| JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF) | 主動管理，透過賣出選擇權增強收益，波動較小，適合保守型 | *約 7-9% | 約 0.35% | 月 |
| RYLD (Global X Russell 2000 Covered Call ETF) | 投資羅素2000指數成分股並賣出指數買權，目標高收益，波動較大 | *約 10-12% | 約 0.60% | 月 |
| KBWD (Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF) | 專注於金融產業的高股息公司，如銀行、房地產投資信託 (REITs) 等 | *約 9-11% | 約 0.50% | 月 |
| QYLD (Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF) | 投資納斯達克100指數成分股並賣出指數買權，目標高收益，波動可能較大 | *約 10-12% | 約 0.60% | 月 |
| IDV (iShares International Select Dividend ETF) | 投資美國以外已開發市場的高股息股票，提供全球分散 | *約 5-7% | 約 0.50% | 季 |
*注意：參考收益率會隨市場波動，此為撰文時的歷史數據參考，不代表未來保證收益。
投資美股 ETF 的稅務考量
如果你是台灣、香港或其他非美國居民，投資美股 ETF 領取的股息是需要繳納「股息稅」的。美國通常會對非居民投資者代扣 30% 的股息稅（對於某些國家地區可能有稅務協定，稅率會比較低，例如部分國家可能降到 10% 或 15%）。有些 ETF，特別是像 JEPI 這種持有較多美債或使用特定策略的，它的股息來源可能比較複雜，部分股息可能涉及其他稅務規定。所以在投資前，建議還是要了解清楚，這部分稅費會影響你的實際淨收益。
我的觀察與建議：找到最適合你的投資路徑
說了這麼多，其實投資最重要的還是要回歸自身。沒有最好的 ETF，只有最適合你的 ETF。
首先，評估一下你的風險承受能力。你是對短期波動比較敏感、希望能有穩定現金流的保守型投資者？還是願意承擔較高風險，追求長期資本增長的激進型投資者？或是對特定趨勢有獨到見解的策略型投資者？不同的風險偏好，對應不同的 ETF 類型。
其次，了解你投資的產品。不要只看收益率高不高，要去研究它追蹤什麼指數、持有哪些股票、費用率多少、過去表現如何。花點時間做功課是必要的。
最後，保持彈性。市場是動態變化的，聯準會的政策、經濟數據、國際政治局勢都可能隨時帶來新的影響。定期檢視你的投資組合，看看是否還符合你最初的目標和當前的市場環境。
如果你像我一樣，想參與美股市場，尋找這些高股息或特定主題的 ETF 機會，你需要一個可靠的交易平台。像是 Moneta Markets 億匯 這樣的平台，提供進入全球主要金融市場的管道，你可以在上面尋找並交易這些美股 ETF 或個別股票。選擇一個操作方便、監管合規、點差或費用合理的平台，能讓你的投資旅程更順暢。
問題一：為什麼在聯準會可能降息時，高股息 ETF 會受歡迎？
當聯準會降息，整體市場的利率水平會下降。這使得像銀行存款、債券等傳統上提供固定收益的資產吸引力降低。相比之下，能夠定期發放現金股利的高股息股票或 ETF，因為提供了相對穩定的收益來源，其吸引力就會相對提升，特別是在市場波動較大的時期。
問題二：挑選美股高股息 ETF 時，除了股息率還要看什麼？
除了股息率，我會強烈建議您關注以下幾點：1. 追蹤指數：了解 ETF 的選股邏輯和持股構成；2. 總報酬：股息加上股價漲跌的總體表現；3. 派息穩定性與成長性：股息是否能夠持續發放甚至有所成長；4. 費用率：較低的費用率能保留更多收益；5. 派息頻率：依據您的現金流需求選擇。
問題三：除了高股息 ETF，2025 年還有哪些美股 ETF 方向值得關注？
根據市場對聯準會降息和潛在政策（如「大漂亮法案」）的預期，有幾個方向值得考慮：1. 科技成長型：受惠於低利率和潛在稅收優惠，如人工智慧、半導體相關 ETF；2. 穩健現金流型：在經濟不確定性中尋求穩定，如注重現金流或股息成長的 ETF；3. 大宗商品型：可能受惠於通膨預期上升或基礎設施建設刺激，如金屬、礦業相關 ETF。
問題四：投資美股 ETF 領取的股息需要繳稅嗎？
是的，如果您是非美國稅務居民（例如台灣、香港居民），從美股 ETF 獲得的股息通常會被美國政府預扣股息稅。標準稅率是 30%，但具體稅率可能因您所在國家地區與美國是否有稅務協定而有所不同。這部分稅費會在您收到股息前直接扣除，影響您的實際淨收益。
總而言之，2025 年下半年可能是一個充滿變數但同時也孕育機會的時期。聯準會的政策轉向、美國的經濟數據表現以及潛在的政府政策，都將深刻影響市場。無論你是偏好高股息的穩定，還是看準特定產業的成長動能，ETF 都是一個強大的工具，幫助你分散風險、參與市場。花時間研究，了解產品，並結合你自身的財務狀況和風險偏好，相信你一定能在變動的市場中找到屬於自己的投資之道。祝大家投資順利！
持有歐洲頂尖理工學府的計算機科學與應用統計雙碩士學位，專攻機器學習在市場預測的應用，並具備特許市場技術分析師(CMT)資格。
至今已獨立設計、編程並回測驗證超過30套涵蓋不同交易風格的自動化及半自動化交易系統，開發逾10款廣受歡迎的定制化MT4/MT5指標。
- 「美國QT」加速抽水？銀行準備金驟降，聯準會「黃燈」警訊！ - 2025 年 7 月 10 日
- 日圓飆升！揭秘聯準會、日本央行與貿易戰下的美元疲軟真相 - 2025 年 7 月 10 日
- 白銀投資是機會還是陷阱？新手入場前，你該懂的風險與數據奧秘 - 2025 年 7 月 9 日
